中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)7月8日電 近期，美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》發(fā)布了一篇題為《美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)為何還要潑冷水?》的文章，作者美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)論作家彼得·科伊 (Peter Coy)指出美聯(lián)儲(chǔ)犯了兩大錯(cuò)誤，先是忽視了通貨膨脹，之后又過(guò)度采取措施抗擊通脹，并稱(chēng)“負(fù)負(fù)不一定得正”。

美聯(lián)儲(chǔ)官員因未能控制住通脹而感到尷尬，因此他們正竭力向另一方向傾斜，迅速提高利率為經(jīng)濟(jì)降溫，降低通脹。但通貨膨脹已經(jīng)顯示出緩和的跡象，而經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)失去動(dòng)力，部分原因是已經(jīng)發(fā)生的加息。美聯(lián)儲(chǔ)這場(chǎng)抗擊通脹的行動(dòng)很有可能會(huì)導(dǎo)致或助推經(jīng)濟(jì)衰退。

作者指出，美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎過(guò)于看重就業(yè)市場(chǎng)這一經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁的跡象。今年5月份的失業(yè)率是3.6%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(Bureau of Labor Statistics)將于本周公布的6月份失業(yè)率維持在3.6%。

然而，作者分析稱(chēng)就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭越來(lái)越像內(nèi)部生銹的機(jī)器上閃閃發(fā)光的涂層，主要從五個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)中看出這一點(diǎn)。

首先，第一季度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出同比收縮1.6%。雖然這種下降最初被認(rèn)為是一種僥幸現(xiàn)象，但現(xiàn)在看起來(lái)已經(jīng)不是這樣了。亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行(Federal Reserve Bank of Atlanta)估計(jì)，截至6月30日的第二季度，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）較上年同期萎縮2.1%。

其次，收入的增長(zhǎng)速度趕不上價(jià)格的增長(zhǎng)幅度，消費(fèi)者正在失去消費(fèi)能力。這一點(diǎn)至關(guān)重要，因?yàn)閭€(gè)人消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的主要部分。經(jīng)通脹調(diào)整后，5月份個(gè)人可支配收入下降0.1%，個(gè)人消費(fèi)支出下降0.4%。

第三，6月份密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至50，創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄。

第四，許多大宗商品的價(jià)格正在下跌，這表明工業(yè)買(mǎi)家因預(yù)期對(duì)其產(chǎn)品的需求疲軟而減少采購(gòu)。自今年年初以來(lái)，銅、鉑和木材的期貨價(jià)格分別下跌了23%、13%和41%。石油和小麥的價(jià)格仍然高于年初，但這在很大程度上是因?yàn)槎頌鯖_突造成的短缺，而不是因?yàn)閺?qiáng)勁的需求。也就是說(shuō)，即便是這些大宗商品也沒(méi)有達(dá)到今年的高點(diǎn)。

最后，對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)敏感的投資者們恐慌情緒嚴(yán)重。美股今年上半年的表現(xiàn)是1970年以來(lái)最差的。當(dāng)人們尋求避險(xiǎn)時(shí)，美元兌其他主要貨幣的匯率就會(huì)上升。目前，美元兌其他主要貨幣的匯率處于20年來(lái)的高點(diǎn)。投資者已經(jīng)開(kāi)始要求額外的收益，以抵御持有垃圾債券的風(fēng)險(xiǎn)，這些債券在經(jīng)濟(jì)衰退中更有可能違約。

盡管如此，作者預(yù)計(jì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)仍將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日至27日舉行的下一次會(huì)議上，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間再上調(diào)0.75個(gè)百分點(diǎn)。這將使今年以來(lái)的累計(jì)增幅達(dá)到兩個(gè)百分點(diǎn)，這一增幅如此之快，以至于影響到整個(gè)金融體系。美國(guó)財(cái)政部金融研究辦公室公布的美國(guó)金融壓力指數(shù)已升至自新冠疫情經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)的最高水平。

雖然美國(guó)人討厭通貨膨脹，但也有越來(lái)越多的人擔(dān)心通貨緊縮。通貨緊縮是物價(jià)和收入普遍下跌的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，通常是經(jīng)濟(jì)疲軟和失業(yè)率上升的造成的。多倫多的國(guó)際知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師大衛(wèi)·羅森博格（David Rosenberg）上周在給客戶的信中寫(xiě)道：“密歇根大學(xué)最新的消費(fèi)者調(diào)查顯示，將‘通貨緊縮’視為未來(lái)五年突出主題的家庭比例在6月份升至創(chuàng)紀(jì)錄的17%，而在今年年初還是7%?！?/p>

（編譯：胡曉珊 編輯：韓鶴）