中國(guó)日?qǐng)?bào)4月3日電（記者 周蘭序）針對(duì)美國(guó)推出的“對(duì)等關(guān)稅”政策，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在接受《中國(guó)日?qǐng)?bào)》獨(dú)家專訪時(shí)指出，此舉可能加劇全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，不排除1930年代經(jīng)濟(jì)大蕭條的情形重現(xiàn)。短期看，美元走勢(shì)面臨高不確定性，長(zhǎng)期看美元國(guó)際貨幣地位根基進(jìn)一步動(dòng)搖；人民幣走勢(shì)將主要取決于中國(guó)宏觀政策應(yīng)對(duì)與央行匯率政策。

管濤指出，伴隨“對(duì)等關(guān)稅”的逐步落地，美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期可能面臨滯漲壓力，中長(zhǎng)期則可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，全球經(jīng)濟(jì)也面臨深度衰退的風(fēng)險(xiǎn)?！懊绹?guó)采取普遍加征關(guān)稅的措施可能挑起全球貿(mào)易戰(zhàn)，全球經(jīng)濟(jì)面臨放緩，美國(guó)通脹有可能短暫反彈之后快速回落，并伴隨經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩，甚至不排除出現(xiàn)再現(xiàn)上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條的可能性?！?/p>

1930年，美國(guó)胡佛政府簽署《斯姆特-霍利關(guān)稅法案》，廣泛提高進(jìn)口商品關(guān)稅，引發(fā)美國(guó)主要貿(mào)易伙伴提高對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的關(guān)稅作為報(bào)復(fù)，導(dǎo)致全球貿(mào)易大幅萎縮，被認(rèn)為是將經(jīng)濟(jì)衰退推向大蕭條的催化劑之一。

據(jù)管濤分析，目前金融市場(chǎng)正在對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)——市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)關(guān)稅措施抬高美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)或不得不大幅降息，因此美國(guó)宣布“對(duì)等關(guān)稅”后美元走弱。短期來看，美元走勢(shì)面臨較強(qiáng)不確定性，如果市場(chǎng)轉(zhuǎn)而關(guān)注美國(guó)通脹壓力、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫，則美元有可能重新走強(qiáng)。

中長(zhǎng)期來看，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策勢(shì)必會(huì)影響美元的國(guó)際地位。管濤稱?！懊绹?guó)必須保持貿(mào)易逆差，才能為全球提供美元的外匯儲(chǔ)備?！畬?duì)等關(guān)稅’以貿(mào)易失衡的情況作為關(guān)稅加征標(biāo)準(zhǔn)，意味著美國(guó)尋求縮小貿(mào)易逆差，這會(huì)導(dǎo)致全球的美元流動(dòng)性減少，影響美元的國(guó)際地位。同時(shí)，美國(guó)政府悍然破壞美國(guó)戰(zhàn)后牽頭建立的全球經(jīng)濟(jì)治理秩序，使得市場(chǎng)進(jìn)一步喪失對(duì)美元的信心?！?/p>

這種信心的喪失正在體現(xiàn)在市場(chǎng)表現(xiàn)中。管濤稱，去年黃金和美元同時(shí)上漲，意味著有一些和美國(guó)有地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家可能增持了黃金儲(chǔ)備，但是美國(guó)的盟國(guó)仍在增持美元資產(chǎn)?！暗墙衲?，黃金仍在上漲，美元卻在走弱，意味著有些國(guó)家在進(jìn)一步增持黃金儲(chǔ)備，而美國(guó)的一些盟國(guó)可能也對(duì)于美國(guó)不負(fù)責(zé)任的政策采取了用腳投票的做法?！?/p>

對(duì)于人民幣而言，管濤分析稱，盡管美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”超預(yù)期，人民幣有所回調(diào)，但是相對(duì)于去年底的水平，人民幣對(duì)美元保持穩(wěn)中趨升的整體態(tài)勢(shì)。接下來，市場(chǎng)有兩個(gè)重要的觀察點(diǎn)，一是面對(duì)超預(yù)期沖擊，中國(guó)政府會(huì)會(huì)否加碼宏觀政策；二是央行的外匯政策會(huì)否變化。“目前看來，市場(chǎng)認(rèn)為央行維穩(wěn)的信號(hào)較強(qiáng)，人民幣兌美元交易價(jià)在7.30一線附近?！?/p>